360公司转让两年亏损42亿的哪吒股权，哪吒汽车“跑步”上市

睿财经讯（文/王蕾）6月26日，360宣布：其全资子公司三六零（北京）私募基金管理有限公司（以下简称三六零私募基金）拟将其持有的合众新能源汽车有限公司（以下简称哪吒汽车）79,994,371.67 元注册资本（未实际出资），对应哪吒汽车3.5320%的股权转让。

6月27日，哪吒汽车发布公告回应此事。公告称，关注到三六零安全科技股份有限公司《关于对外投资的进展公告》。此次360转让的部分股权的基金，与管理团队形成一致行动人，有利于改善公司治理结构，提高经营团队的控制权，对哪吒汽车各项业务的长期可持续经营更为有利。目前，哪吒汽车正在推进本轮融资的工商变更工作，并将迅速启动公司股份制改制工作。

哪吒汽车表示，360的部分股权转让后，仍持有哪吒汽车10%以上的股份，是哪吒汽车重要股东，双方将在数字安全、智能驾驶安全技术等领域持续合作，进一步保障智能网联汽车安全。

销量上涨的哪吒汽车

股权架构对上市而言非常重要，有可能成为上市的重要阻碍之一。其中有三点，（1）股权架构是公司健康、稳定发展的基础。如果架构存在隐患，健康、稳定发展的基础将发生动摇。一是无控股股东的架构，二是股东之间持股比例接近。这两种架构都是未来控制权争夺的最大隐患所在。

（2）架构影响公司正常决策。没有控股股东、前三大股东持股比例接近，在这种情况下，董事会、监事会以及管理层的提名以及工作的开展可想而知，尤其在涉及重大事项决策时更容易陷入争执，导致决策效率低下，甚至会因为“斗气”而错失重大机会。

（3）没有采取有效手段强化控制权。股权架构存在隐患、没有控股股东，其实还有很多手段可以解决，可以通过多层架构调整设计、A/B股同股不同权、投票表决权委托、一致行动人协议等多种强化控制权的方式。这些手段可以突出一个实际控制人，提高决策效率，也就避免了发审委的反馈问询。

现在哪吒汽车正在做的就是调整股权架构，为上市做准备。

上市是哪吒汽车的必经之路

还是那句话：资本不是慈善，没有任何一家资本拿钱陪你玩。据公开资料显示，哪吒汽车已经完成D轮融资的第三轮。2021年10月底，哪吒汽车宣布已经完成了40亿元D1轮融资，本轮融资由360集团全资子公司领投，向哪吒汽车投资20亿元人民币。在此之前，360集团全资子公司还参与了哪吒汽车D轮融资，两轮累计投资金额共计29亿元。同年12月，哪吒又披露了宁德时代、360、北汽产投等参与的D++轮融资，据了解，此轮融资额约20亿元人民币。完成D系列融资后，哪吒汽车估值超过250亿元人民币。证券时报报道，哪吒目前已开启目标估值约450亿元人民币即70亿美元的Pre-IPO轮融资，并计划于今年内启动赴港 IPO。

完成多轮融资的哪吒汽车需要上市给股东一个交代，同时需要通过上市再次融资。毕竟造车是一项烧钱的项目。