没了遮羞布 微盟由盈转亏

微盟似乎交上了一份不错的半年报。

8月17日，微盟集团公布了2020年上半年财报，财报显示报告期内其经调整营收为10.5亿元人民币，同比增长59.9%；经调整净利润为0.52亿元人民币，同比增长77.4%。

实际上，“经调整”成为了微盟财报数据的“遮羞布”，这块遮羞布的背后关乎着用户信任，也关乎着企业发展。由于今年2月SaaS破坏事件影响，微盟赔偿9286.5万元致收入下降，加之因可转债升值而计提的4.96亿元负债变动，今年上半年微盟最终录得5.46亿元的亏损。

黑天鹅事件下由盈转亏才是这份半年报的底色，尽管依然受到投资人追捧，但在客户层面如何重构信任？如何在市场竞争中胜出才是微盟更应该关注的问题。

SaaS破坏事件余波尚在 后续赔偿引发诉讼

年初的删库事件依然影响着微盟，最为直观的反映便是赔偿款影响了财报数据。今年2月23日，大批商家发现微盟服务器崩掉，相关商城、小程序均无法登录并迟迟未有修复，这一事件也让超过300万商家被迫停摆，损失惨重。也直接导致微盟在一天内市值蒸发10亿港元。

最终真相水落石出，微盟回应称SaaS业务生产环境和数据是遭到了集团研发中心运维部一位核心运维员工人为破坏，微盟也履行了企业应尽的责任，对受损商家采取现金赔付或流量赔付二选一的方案，在现金赔付方案中，微盟预计承担0.87亿元，公司管理层承担0.40亿元。半年报显示，截至报告期微盟共赔付商家9280.5万元。

然而微盟的赔付方案并不让商家买账。此前有媒体报道，济南一家负责社区团购的企业因微盟宕机事件损失30万左右，而根据微盟的赔偿规则只能拿到2万元的赔偿款。据了解，该企业前前后后与微盟方面联系了40多次，但最终并未达成一致。

尽管微盟方面表示，“我们也已取得商家的谅解，并未发生集体诉讼，整体风险可控。”但鳌头财经注意到，今年6月22日，天津好士多多化妆品工作室因赔付问题未能与微盟达成一致，向后者提起诉讼。鳌头财经就相关问题联系微盟并发送采访提纲，但截至发稿时尚未得到回复，该案件目前尚未作出判决，但鳌头财经了解到一些商家也在准备起诉事宜。

SaaS破坏事件让微盟经历了一次前所未有的信任崩塌，鳌头财经了解到，该事件后百草味、茵曼等商家转移到了其他平台，用户的流失才是此次事件中微盟最大的损失。

业内人士向鳌头财经表示，“外部因素对SaaS公司虽有较大影响，但并不会致命。实际上，导致SaaS企业衰退的内部原因是客户的流失，由于该模式主要是用户的订阅收入，如果用户留存不高，长此以往订阅收入难以覆盖销售与运维成本。”

实际上，微盟发生的删档事件已经影响到了用户的增长。微盟半年报显示，尽管今年上半年受疫情影响SaaS服务需求激增，但微盟SaaS产品付费商户一年时间仅增长了18457名。截至今年6月30日，微盟SaaS产品付费用户为88463名，去年则为70006名。相比之下，同类企业有赞付费商家数量较2018年的54702名增长至2019年底的82343名，一念之间增加了40%。

对于微盟而言，赔偿的过程本是一次良好的重构信任的机会，但倘若商家诉讼的增多，微盟将遭遇信任崩塌的二次伤害。

不像SaaS企业 微信“亲自”下场加剧竞争

微盟究竟是一家怎样的企业？据悉，微盟主营业务分为SaaS产品和广告精准营销服务，在SaaS产品中，提供线上运营解决方案；精准营销业务则是主要赚取佣金和返点。

然而从收入结构上而言，微盟更像是一家“广告代理商”，SaaS服务业务逐渐沦为“鸡肋”。鳌头财经观察到，2017年至2019年三年间，微盟精准营销服务占总营收比在逐年上升，三年分别为51%、60%、65%，SaaS产品比重则逐年下降。到了今年上半年，其SaaS产品营收占比则下降到了29%，精准营销收入占比则升至70.9%。相比之下同类企业有赞在SaaS服务商的营收占比则从2018年的74%上升到2019年的85%。

尽管微盟试图增加SaaS产品的收入，但从财报而言并没有直接的变化。“对于一家提供SaaS产品服务的企业而言，如果SaaS产品收入占比低到30%以下，那和传统的软件公司就没有什么区别了。”前述业内人士向鳌头财经表示。

值得注意的是，作为占据微盟收入大头的精准营销服务也曾多次遭到投诉。鳌头财经发现，在消费调解平台电诉宝上，微盟存在多条记录，“退款难”成为重灾区。

今年1月份，有用户反映此前曾与微盟签订代理协议，之后申请解约退款却只能拿回5000元的保证金，账户中的5万元却拒绝退付；无独有偶，今年6月有用户反应申请微盟退款广告费用，推诿一年多至今无结果。在网经社电子商务研究中心发布的《2020年（上）中国电子商务用户体验与投诉监测报告中》，微盟获得“不建议下单”的购买评级。

微盟更需要警惕的是，外部的竞争环境愈发激烈。实际上，过于依赖腾讯是微盟一直被外界所“诟病”的问题。微盟的主要营销平台为腾讯系微信朋友群、qq空间等私域流量，有媒体报道称近年来，微盟在腾讯社交媒体平台上购买广告流量占比超过95%。在微盟的发展历程中，也多次获得腾讯融资。

但事情在今年6月份发生了变化，事情起因是今年6月份微信开始内测微信小商店并于7月14日正式上线该功能。

据悉，微信小商店是小程序团队打造的SaaS建店工具，帮助商家快速生成小程序，目前处于免费阶段。尽管现阶段微信小商店只有一些基础功能，但微信团队表示，后续会有更多基础能力、运营助力计划。

微信的亲自下场势必分流微盟的客户，从外部环境来看，微盟还存在有赞这样一个强劲对手。

财报显示，今年上半年有赞营收大幅度增长，收益同比增长62.7%至8.25亿人民币。同为港股上市企业，有赞265.56亿港元的市值相比微盟249.27亿港元也略胜一筹。

究竟是继续作为腾讯的“广告代理商”还是在SaaS产品领域正面抗衡，微盟无疑需要选择一条正确的路。