历史首次！快手2023年整体盈利，2024年如何应对挑战？

回望刚刚过去的2023，科技、互联网行业又度过了不平凡的一年：头部大厂起起伏伏，拼多多市值超越阿里、字节跳动营收直逼腾讯，改朝换代正在上演；多少风口来了又去，元宇宙、新消费熄火，半导体从周期低点缓慢反弹，AI大模型一飞冲天……

这一年下来，诞生了哪些值得铭记的新技术/产品？哪些公司、行业的变革最牵动人心？为解答这些问题，全面梳理行业的点滴变化，价值研究所特推出“2023请回答”系列年终复盘，邀你一起回顾科技、互联网产业的这一年的失落与希望，探索未来的方向。

1月17日，价值研究所在《电商巨头“血拼”年货节》中刚提到，头部电商平台正全力备战年货节，发放大量红包、满减券以唤起消费者购物欲望。没想到，最大方的大厂不止给用户发钱，还给自家员工派年货大红包。

1月16日，快手CEO程一笑通过内部信宣布快手实现上市后首次整体盈利，为感谢员工过去一年的努力付出，将向员工派发最高为2866元暖心购物金。据价值研究所（ID：quanwaicaijing）了解，工龄满三年（含）以上员工可获得2866元暖心购物金，其他员工也将获得数额不等的暖心购物金。此外，快手还会从1月17日中午开始上线为期12天的快手商城员工内购专属会场，将员工激励与业务大促巧妙结合，快手确实很会玩。

过去一年，互联网大厂普遍在执行降本增效政策，削减员工福利是主旋律。快手在这时候逆势而行，向员工派发大额购物红包，可见高层对过去一年的业绩十分满意。

通过聚焦电商、短剧等新业务，深耕招聘、房产、本地生活、家电等垂直领域，快手正在寻找一条可持续发展的高质量增长之路。不过，电商行业高度内卷，短视频的战事尤其激烈。快手在欢庆盈利之余，仍需保持警惕。

（图片来自快手官网）

盈利屡超预期，快手逆天改命全靠成本控制？

虽然四季度及全年财报仍未发布，但从前三个季度的季报中，我们也能看到快手各项财务指标的逐步改善。

财报显示，去年前三个季度快手总营收分别录得252.17亿、277.44亿和279.48亿元，同比增速分别为19.7%、27.9%和20.8%。增速虽略有起伏，但均高于去年同期的水平，可以印证快手及整个互联网行业在过去一年的缓慢修复。

而更令人惊喜的，无疑是利润端几项指标的大幅改善。

2023财年前三季度，快手经营利润、经调整净利润均实现三连涨，对应的利润率也是稳步提升。其中，一季度仍挣扎在负区间的经营利润，在二季度和三季度分别达到12.96亿和22.11亿元，对应的经营利润率从-2.8%飙升至7.9%，远超市场预期。

经调整净利润则是在一季度抢先一步由负转正，从0.42亿一路涨至31.73亿，三个季度的净利润率分别为0.2%、9.7%和11.4%，实现超10个百分点的大幅增长。

想要提高利润，控制成本是很关键的一环。面对外界的讨论，快手并不避讳“抠门”这个话题，而是干脆化身省钱大师，身体力行教其他同行压缩开支、抠出利润。

一方面，严控常规开支，不该花的钱一概不花。就连大厂向来慷慨的股权、薪酬支出，快手也控制在有限区间内。

数据显示，三季度快手雇员福利开支、带宽及服务器托管支出同比分别下降17.6%和18.8%，是各项主要支出中跌幅最高的两项。此外，长期占据支出大头的营销及销售费用也持续减少，过去三个季度的分别削减了8.37%、1.38%和0.63%。

自今年二季度以来，快手销售费用率环比、同比均有明显下降，支出结构变得更加合理。难得的是，在不断压缩销售费用的同时，用户规模的增长没有受到太大影响。财报显示，去年前三个季度快手MAU分别录得6.54亿、6.73亿和6.85亿，截止三季度末DAU与MAU的比率为56.5%，展示了不俗的用户黏性。

另一方面，快手也开始削减投资支出，非核心项目能砍就砍，把有限的资源聚焦到能稳定变现的主业上，不再沉迷对外扩张。

诸如图文资讯应用快看点、元宇宙项目全景视频等都已叫停，就连本地生活到店等颇具潜力的业务，在拓城过程中也显得极为谨慎。去年7月，快手还对投资业务进行了一次调整，CFO金秉接手战略投资线，并将下辖的商业分析部、投资发展部等部门整合至其原本负责的财经线，未来快手也不打算再单独设立战投线。

说快手赚钱靠抠，本质上没错。但省钱是一门艺术，该省省该花花，不能因为省钱影响核心业务，这当中有许多细节需要注意。综合营收、利润、MAU、支出等多重指标，快手这一年无疑交出了一张高分答卷，在规模与效益的博弈中寻找到了平衡地带。

这也意味着，快手不是只懂死抠利润。过去一年，在需要花钱的地方，快手还是愿意打开钱包的。只是这钱要花得有价值，用到关键的地方。关于快手以及大厂砍项目的盘点，价值研究所在《2023，大厂手起刀落》一文已深度剖析，欢迎点击阅读。

省钱不影响扩张，电商、房产、短剧大爆发

在去年9月举行的快手2023投资者日活动中，CEO程一笑表示集团现阶段最重要的三件事分别是充足多元的供给、高效的内容分发和匹配、不断完善的运营机制。这三件事，都是围绕几个主业进行的，对外扩张被摆在了次要位置。

从财报来看，快手的营收主要分为三个板块，在线营销服务（广告）、直播和其他（含电商），三个板块的占比在过去几个季度并没有太大变化。作为快手头号支柱，广告业务过去三个季度营收分别为130.64亿、143.47亿和146.9亿元；其他业务则拥有最高的增速，去年前三个季度分别增长51.3%、61.5%和36.5%。

得益于大环境的回暖和稳定且高水平的用户黏性，快手广告业务顺风顺水，没有太多需要调整的地方。受政策因素影响，秀场直播这几年是节节败退，声势大不如前。快手直播业务同样经历了长期震荡，营收占比逐步下滑如今已趋于稳定，但经不起太大折腾。这样一来，电商就成为了快手这一年最重要的调整对象。

1、快手电商崛起，“抖快红”新电商三巨头成型。

快手电商这一年的主要工作，可以梳理出三条主线。

一是发力各种大促节点，重点突破以往的非优势品类。比如去年618期间，快手生鲜食品品类GMV大幅增长，其中速食冻品成交额增长92%，海鲜产品增长超50%，果蔬肉类GMV也增长超过30%。而在双11期间，消电家居成为主力，单日GMV突破22亿元刷新行业纪录。

二是巩固低价优势。去年8月，快手宣布上线大牌大补频道，首期已有超过300个品牌接入。以白牌商品起家的快手电商，想要提升毛利率，就必须增加商品供给、扩大商家生态，特别是引入更多品牌商家。而想要在这基础上保持低价优势，就只能让平台作出让步，提供更多补贴了。

当然，对刚扭亏为盈不久的快手而言，此举必然会导致短期支出压力上升。这时候，又得考验快手的成本管理能力了。

第三，则是效仿老冤家抖音的做法，开始补强货架场域的短板。去年Q1，快手货架电商GMV同比增长76%，在随后的2023引力大会上快手高层也宣布要升级货架场域，并承诺给店铺提供更多扶持。

关于快手电商的表现，价值研究所（ID：quanwaicaijing）在电商行业万字长文盘点《电商行业的2023：太难了！太卷了！太拼了！》一文已有详细梳理，整体来说，2023年快手电商已与抖音电商和小红书并列为“抖快红”新电商三巨头，与“猫拼狗”狂卷市场。

而面对直播这个老本行，快手选择折中路线，从秀场直播中抽身，转而大举扶持直播卖房这个新行当。

2、快手直播祛魅，不靠秀场靠卖房。

回顾过去一年，快手对理想家项目的投入完全不比直播电商少。

一方面，快手不断扩大自己在地产界的朋友圈并培养高质量带货主播。

去年上半年，快手先后和正顺好房、十方科技、中原等头部地产代理公司达成合作协议，各方承诺基于快手理想家平台提供的资源，帮助线下经纪转型线上主播。除此之外，快手还分别于昆明、徐州、无锡等地上线签约作者招募计划，去年9月落户山东临沂的超级理想城计划则招募到了1500名签约主播。

另一方面，快手理想家不间断推出各种专题活动，活跃线上、线下交易氛围。

3月，快手开启了为期一个月的“春季购房节”活动，拿出2亿购房礼金；9月，“96安家节”应约而至，活动延续整整一个月的时间，快手联合开发商、代理商提供3亿购房礼金；来到年底，“冬季跨城购房节”、“全国购房季”一个接一个，规模也越来越大。

可以说，对直播卖房这门生意，快手已是志在必得。这对快手意义重大：秀场直播天花板很低——从秀场鼻祖YY直播的境遇就能看出。直播卖房的成功表明快手直播已成功“祛魅”，其直播场景的价值和流量变现的效率大幅提高，直播业务的天花板一下被突破了。除了在房产交易中颇有斩获外，快手在直播招聘等垂直场景中也有不错的表现，未来其在直播+本地生活、文旅等领域的发力也十分值得期待。

3、短剧成意外之喜，快手未来的现金奶牛？

至于下半年冒出来的短剧这个新风口，快手也很想抓住，只是当前的投入和扶持政策看起来还是很谨慎。

最新数据显示，快手短剧日均DAU为2.7亿，创作者规模约10万，其中有超过300部作品播放量破亿。不过短剧这半年实在跑得太快了，恶性竞争加剧，监管尚未成熟。快手和抖音一样，都发布了多个管理细则并清退违规账号、下架擦边内容，业内共识是现在首先要做好规范管理。

快手倒也不必着急，虽然名字带“快”，但在追求可持续发展后，快手早已不再求快而是求稳，做内容出身的快手深知有些事情快不得，且短剧这事儿它有十足胜算，毕竟短视频平台的基因天然适合短剧传播。

总而言之，这一年下来，快手已经适应不疾不徐的节奏，不再高举高打。沉下心来先把低层建筑建好，也是很有必要的。

短视频红利正在消失，快手的护城河够宽吗？

回顾过去一年，无论快手还是抖音，当下最严峻的考验都不是来自自身，而是大环境的急剧变化以及竞争对手对自家地盘的蚕食。不止一家券商、机构在研报中提到，短视频行业正在失去“高贝塔”优势，即增长速度减缓、新用户获取越来越难。

Questmobile的统计显示，截至去年三季度末，快手、抖音去重用户总数接近BAT三巨头的峰值。叠加中国移动互联网用户规模即将见顶的现实，可以预料抖、快双雄将步阿里、百度等前辈的后尘，逐步进入存量竞争阶段。这就意味着，快手、抖音每拉到一个新用户，大概率都是从对方那里抢来的。

这个现象并不令人意外，毕竟移动互联网行业任何一条分赛道，都躲不过盛极而衰的过程。因为互联网用户的增量空间并非无穷无尽，中国居民的触网率、短视频渗透率也已接近极限。更糟糕的是，跟抖音、快手抢存量用户的对手反倒越来越多了。

价值研究所在此前的报道《短视频的2023：视频号强势崛起，网红们越来越急了》中分析过，过去一年视频号势头越来越猛，加上美团、支付宝、拼多多等新玩家蜂拥而至，抖、快双雄对峙这一恒久不变的行业格局，似乎产生了一丝动摇迹象。

在今年1月11日召开的微信公开课上，微信团队透露了一个令抖音、快手都十分警惕的讯息：2023年视频号直播带货GMV同比暴涨近三倍，视频号电商已然驶上正轨。在价值研究所此前的电商行业大盘点《电商行业的2023：太难了！太卷了！太拼了！》中，视频号被归为“猫拼狗”三巨头和“抖快红”新三兄弟外的最大变量，电商行业新战国七雄已浮出水面。

和抖音相比，快手的护城河没有那么稳：主站MAU，电商GMV都有差距，后者的“增长飞轮”明显没有那么强，对竞争对手的迫近也更加警惕。

短视频进入存量竞争，是必然的。古往今来，凡是能在这一阶段保持自身优势的互联网巨头，都离不开差异化三个字。换句话说，快手要努力绑住自己的核心用户，提高单用户价值。

早期的快手比抖音更加下沉，是业内共识。和风靡都市青年的抖音不同，快手的辉煌是靠无数老铁共同铸造的。只不过最近几年双方内容方向、社区氛围越来越趋同，用户重叠率上升，下沉、潮流等标签也愈发模糊。但快手的基本盘仍在下沉市场，和老铁们打好关系，永远是优先战略。

去年10月，首届快手三农生态大会在天津举行，会上宣布推出“快手三农红人计划”和“快手三农耕耘计划”，平台预计投入20亿流量扶持三农创作者。相信快手也很清楚，接地气的三农内容，是老铁们的最爱。扶持三农创作者，则是丰富内容供给、维护社区范围的最好方式。

（图片来自快手官方微博）

总而言之，拿到2023年的高分答卷后，快手还是不能松懈。因为未来的竞争肯定会更加激烈，2024的日子也不会太好过。大环境的变化，平台无法左右，只能做好自己的分内事。快手今天的成绩全靠老铁们帮衬，未来也还得靠老铁助力。期待2024年快手可以取得更好的成绩，毕竟现在能给员工发购物金的大厂已凤毛麟角了。