蒙牛，又“买了”妙可蓝多

蒙牛，又“买了”妙可蓝多

蒙牛又又又加仓妙可蓝多，自2020年以来，这已经是蒙牛第五次购买妙可蓝多的股份，看来蒙牛“到2025年，再创一个新蒙牛”的战略目标要靠妙可蓝多出把力了。

10月9日晚间，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司发布《要约收购报告书摘要》(以下简称“摘要”)，内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司(以下简称“内蒙蒙牛”)为进一步提高对妙可蓝多的持股，提振投资者信心，以要约价格30.92元/股收购妙可蓝多5%股份。此次要约收购完成后，内蒙蒙牛将最多持有妙可蓝多约35%的股份。此次要约收购不以终止妙可蓝多的上市地位为目的。

要约价格略高于上一交易日29.68的收盘价格，10月10日，妙可蓝多高开后，震荡走高，截至收盘，股价达31.10元，超过要约价格。然而蒙牛乳业在港股的表现并不乐观，截至发稿已经连跌数日。

事实上，2021年12月，蒙牛便取得了妙可蓝多的控股权，此次大笔收购，蒙牛方面解释道，“妙可蓝多品牌奶酪品类及儿童奶酪棒单品长期保持全国市占率第一，增持妙可蓝多代表蒙牛长期看好中国奶酪市场，以及对妙可蓝多未来发展前景的信心及价值认可。”

蒙牛多次加码妙可蓝多，值得探讨。

根据Euromonitor数据显示，中国奶酪零售市场规模已经从2017年的49.9亿元增长到2021年的122.7亿元，2021年在增速达33.7%，2019年以前，外资奶酪品牌占据国内市场7成以上的份额，2020年、2021年，国际品牌占比快速下滑，但占比仍有6成之多。虽然整个奶酪市场仅仅是庞大的乳制品市场的一个小赛道，但其增速之快，可替代空间之大，成为乳企必争之地。

2019年蒙牛入局，设立奶酪事业部，同样走以儿童奶酪棒为切入点的路子，并进一步突破产品和消费群体的限制，推出芝士莓苺、芝士三角等成人休闲奶酪零食。

通过收购妙可蓝多，蒙牛成为妙可蓝多最大单一股东，2020年蒙牛与欧资乳企Arla成立合资公司爱氏晨曦，布局餐饮端奶酪产品线。

2021年蒙牛的奶酪产品市占率达到了30.1%，超过外资奶酪企业，成为行业第一。

借助妙可蓝多的品牌影响力，将其打造为蒙牛奶酪产品的唯一运营平台，一方面，妙可蓝多可以有更多的资源和精力在奶酪品类精耕细作的，另一方面，通过收购，蒙牛在短期内建立起奶酪细分领域的优势，伊利等乳企想超越蒙牛怕是并不容易。

虽然在财务上，蒙牛的这笔投资目前并没有好的收益，但从产投的角度来看，无论对妙可蓝多还是对蒙牛都是一笔双赢的交易，但要想实现“到2025年，再创一个新蒙牛”的战略目标，蒙牛怕是至少还需要多收几个妙可蓝多。

文/电解液

出品/节点财经