B站没有盈利的命？

崇尚增长的B站，面对这样的业绩显然高兴不起来。今年3月，还有新闻曝出不少B站创作者表示平台收益下滑明显，可见亏损居高不下的B站，也不得不紧张起来，要加大省钱力度了。

新引擎失速

去年年报时，B站管理层还强调2022年要在坚持践行增长战略的同时，审慎地控制支出并收窄亏损率，但在今年一季报时，B站管理层的作风有所改变，强调控制支出对其克服宏观经济压力有重要作用，且会有选择地投入研发。

B站不可能不着急。一方面，业绩不太好看，2022Q1营收50.5亿元，环比下滑12.6%。具体来看，B站的高增长业务，主要是广告、电商及其他，2022Q1出现了2021年以来的季度最大幅度营收滑坡，广告营收环比下滑34.6%，电商及其他业务营收环比下滑40%。

在长短视频和直播都面临流量焦虑的情况下，融合多种内容形态的B站还能有这样的增速，的确不太容易。但问题也恰恰在此，更多的用户，更多的营收，是否付出了更多的营销，或者牺牲了某些重要的商业要素，这是衡量B站增长质量的关键。

首先看营收与成本、费用的增速情况。2022Q1，B站营收、成本、费用的同比增速分别为29.5%、43.6%、42.1%，成本和费用增速明显高于营收增速，意味着B站实现单位营收所付出的成本和费用更多。

另外，B站在业绩电话会中还提到几个用户数据：截止2022Q1，高级会员有2010万，同比增长25%，而在2021Q4，高级会员有2000万，同比增长39%。从环比来看，会员规模的增速更低，只有千分之五。

整体看下来，B站在营收、会员等方面的增长都算不上高质量增长，尤其在疫情影响下，B站的业绩波动明显，真正高质量的增长，是在更低的投入下有更高的产出，当然更要有内生的抵御外界变数的能力。

矛盾浮现

当一个内容驱动型平台降低创作者激励分成时，通常意味着创作者的积极性会下降。目前来看，B站的内容创作生态依然比较乐观。

根据业绩电话会数据，2022Q1B站UP主月均上传1260万个视频，同比增长63%，而在2021Q4，UP主月均上传1090万个视频，同比增长83%。创作者数量上，2021Q4超300万，同比增长58%；2022Q1达到380万，同比增长75%。

用户的观看数据也呈现良好趋势。2022Q1单个用户日均视频浏览量同比增长84%，日均使用时长高达95分钟。

另外，B站非常看重的故事模式，即竖屏短视频，一季度也贡献了额外超20%的浏览量。

而且目前B站一季度只有29%的UP获得了货币补偿收入。可以说，B站敢于下调创作激励的真正原因，可能仰仗的就是这样一个比较乐观的内容创作环境。当然，B站的真实意图，是希望UP主能够通过加入花火平台接广告商单，来帮助平台赚钱。

但也存在两个明显的矛盾。第一，竖屏短视频创作者群体不够庞大，需要持续培养和一定的投入。和抖快相比，B站耕耘竖屏短视频领域时间较短，能够参与故事模式内容制作的UP主还不够多，而且短视频和中长视频的创作逻辑有所不同。

第二，原先观看中长视频的用户可能会被竖屏短视频分走时间，导致平台内形成不同内容形式的零和博弈。未来B站肯定会继续大力推广竖屏内容模式，很有可能会对原有的中长横屏视频模式形成更多挤压。

目前来看，降低创作者激励，大概率会激发创作者和平台的分成矛盾，尤其是当B站更加侧重故事模式内容的商业化变现时，激励分成下降的UP主，创作积极性可能会大打折扣。

短痛和长痛

B站的目标是在2024年实现盈亏平衡，未来两年左右的时间，B站能否一改当前的盈亏同步放大的趋势，依然要打上一个问号。至少目前来看，B站还没有充分盈利的基因。

一方面，习惯于烧钱换增长的习惯，往往是很难改掉的，另一方面，要改掉花钱大手大脚的习惯，需要付出一些代价，比如关键数据下滑。

但是B站现在已经没有退路了，因为不计亏损的增长已经被市场所诟病，同时也不能证明其商业模式的正确性。

所以B站要节衣缩食，面对更多的短痛。同时，B站更要开源，过去两年，广告和电商变现逐步成功，让B站看到了盈利的希望，以及平台所拥有的潜在商业化能力。

可B 站面对的阻力也很明显，比如会员消费力的下降、广告主砍预算、创作者积极性下滑等，其中一些可能会成为B站的长痛。

从宏观行业看，快手、抖音、微信都在抢短视频商业化红利，B站想要在别人擅长的赛道上实现超车，甚至稳定的增长，必须培育更多专业的创作者，维护与创作者的关系，维护内容质量的稳定，如此才能吃到更多的市场份额，顺利实现自己的盈利梦。